近日，橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐（Ray Dalio）在題為“我為何投資中國(guó)”的最新文章中解釋了他繼續(xù)投資中國(guó)的原因：

首先，達(dá)利歐以其成功經(jīng)驗(yàn)證明了中國(guó)是絕佳的投資市場(chǎng)。

達(dá)利歐說，他一直參與中國(guó)市場(chǎng)，在中國(guó)股票市場(chǎng)出現(xiàn)之前就參與其中，并為之盡過綿薄之力。從被允許開始，他一直持有對(duì)中國(guó)的投資，至今仍是。對(duì)他來說，投資中國(guó)讓他取得了方方面面的成功，包括向投資者展示如何通過明智的投資組合分散化和超配那些最適合當(dāng)時(shí)環(huán)境的資產(chǎn)，從而在熊市和牛市中都能取得良好的表現(xiàn)。

“在我的投資方式里，沒有壞市場(chǎng)，只有壞決策。我發(fā)現(xiàn)中國(guó)市場(chǎng)非常適合我的決策方式。”達(dá)利歐說。

其次，他熱愛中國(guó)和中國(guó)人民，樂于參與中國(guó)的發(fā)展事業(yè)。

達(dá)利歐說：“我與中國(guó)人民和中國(guó)文化有著美好的40年關(guān)系，這讓我深深地?zé)釔鬯麄?。?duì)我來說，中國(guó)人民與中國(guó)的市場(chǎng)聯(lián)系在一起，我不愿意失去其中任何一方。”

他表示，他不會(huì)在市場(chǎng)繁榮時(shí)躍躍欲試，在市場(chǎng)艱難時(shí)就退縮，因?yàn)樗皇侵辉趯?duì)方順境時(shí)才愿意相交、逆境時(shí)轉(zhuǎn)頭就走的人。“我熱愛這個(gè)世界，也想了解這個(gè)世界。為此，我需要了解中國(guó)，而為了了解中國(guó)，我需要像現(xiàn)在這樣完全投入其中。”

他說，如果不投資中國(guó)，就無法進(jìn)行有效的投資多元化。他相信中國(guó)目前面臨的問題是可控的，也相信中國(guó)的政策制定者有能力處理這些問題。

例如，他注意到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的決策者正準(zhǔn)備通過一系列舉措來實(shí)現(xiàn)“漂亮去杠桿”。像歷史上所有的國(guó)家一樣，他們可以重組金融體系以提高生產(chǎn)力，他們還可以很好地應(yīng)對(duì)在政治、地緣政治、自然和技術(shù)力量方面出現(xiàn)的挑戰(zhàn)。

“所有市場(chǎng)都必須根據(jù)基本面來判斷定價(jià)，在任何時(shí)候都可以找到好的投資機(jī)會(huì)。”達(dá)利歐說，他在許多國(guó)家的許多經(jīng)濟(jì)周期里進(jìn)行過投資，學(xué)會(huì)了如何判斷買入時(shí)機(jī)。

換句話說，投資的時(shí)機(jī)是當(dāng)他人都不看好市場(chǎng)并且投資對(duì)象價(jià)格便宜時(shí)（這可能是目前中國(guó)股票市場(chǎng)的情況），尤其是當(dāng)該國(guó)的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)導(dǎo)層越來越有可能要做類似“漂亮去杠桿”的事情時(shí)。

達(dá)利歐說，有些人說中國(guó)不值得冒險(xiǎn)，因?yàn)檫@些人把中國(guó)視作敵人。但他在各國(guó)的投資考察的經(jīng)歷顯示，沒有一個(gè)國(guó)家是完美的，每個(gè)國(guó)家都有自己要考慮的問題，但這些問題沒有一個(gè)比他上述提到要投資中國(guó)的理由更重要。

“因此，對(duì)我來說，關(guān)鍵問題不在于我是否應(yīng)該投資中國(guó)，而在于我應(yīng)該投資多少。”達(dá)利歐說，“我在投資上的終極目標(biāo)是擁有15個(gè)或更多良好且不相關(guān)的回報(bào)來源，中國(guó)是其中之一，這將是一個(gè)核心位置，我將根據(jù)上述評(píng)估來調(diào)整投資。”